채권 수익률 계산기

채권 수익률 계산기란 무엇인가요?

채권 수익률 계산기는 채권 투자 시 기대할 수 있는 수익률을 정확하게 계산하는 도구입니다.
채권의 만기수익률(YTM), 경상수익률, 듀레이션, 볼록성 등 핵심 지표를 자동으로 산출하여 투자 의사결정을 지원합니다.

채권은 정부나 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 유가증권으로, 정해진 기간 동안 이자를 지급하고 만기에 원금을 상환합니다.
채권 투자에서 가장 중요한 것은 실제로 얻게 될 수익률을 정확히 계산하는 것입니다.

이 계산기는 2026년 현행 이자소득세(15.4%)를 반영하여 세후 실질 수익률까지 제공합니다.
국채, 회사채, 지방채, 특수채 등 다양한 채권 유형과 신용등급별 분석이 가능합니다.

이런 분들에게 유용합니다

• 채권 투자를 시작하려는 초보 투자자
• 포트폴리오 다각화를 위해 채권을 고려하는 투자자
• 안정적인 이자 수익을 원하는 은퇴 준비자
• 금리 변동에 따른 채권 가격 변화를 예측하려는 전문가
• 기관 투자자 및 자산운용사 담당자
• 재무설계사 및 투자 상담 전문가

채권 수익률의 종류

1. 만기수익률 (YTM, Yield to Maturity)

만기수익률은 채권 투자의 가장 중요한 지표로, 채권을 현재 가격에 매수하여 만기까지 보유할 경우 얻게 되는 연평균 수익률입니다.
이자수익과 자본이득(또는 손실)을 모두 반영합니다.

예를 들어, 액면가 10,000원인 채권을 9,500원에 매수했다면, 만기에 10,000원을 받으므로 500원의 자본이득이 발생합니다.
이 자본이득과 이자 수입을 합산하여 연율화한 것이 YTM입니다.

YTM 계산 공식

채권가격 = Σ(이자/(1+YTM)^t) + 액면가/(1+YTM)^n

이 방정식을 YTM에 대해 풀면 만기수익률을 구할 수 있습니다.
본 계산기는 Newton-Raphson 수치해석 방법을 사용하여 정확한 YTM을 계산합니다.

2. 경상수익률 (Current Yield)

경상수익률은 연간 이자수입을 현재 채권 가격으로 나눈 값입니다.
자본이득을 고려하지 않아 YTM보다 단순하지만, 정기적인 현금흐름을 중시하는 투자자에게 유용합니다.

경상수익률 공식

경상수익률 = (연간 이자 / 현재 채권가격) × 100

3. 세후 수익률

채권 이자에는 이자소득세가 부과됩니다.
2026년 현재 이자소득세율은 15.4%(소득세 14% + 지방소득세 1.4%)입니다.

세후 수익률은 세금을 공제한 후의 실질 수익률로, 실제 투자 수익을 평가할 때 반드시 고려해야 합니다.
금융소득이 연간 2,000만 원을 초과하면 금융소득종합과세 대상이 되어 더 높은 세율이 적용될 수 있습니다.

세후 수익률 공식

세후 YTM = YTM × (1 - 0.154)

듀레이션과 볼록성의 이해

맥컬리 듀레이션 (Macaulay Duration)

듀레이션은 채권의 현금흐름을 회수하는 데 걸리는 가중평균 기간을 의미합니다.
쉽게 말해, 투자 원금을 회수하는 데 평균적으로 걸리는 시간입니다.

듀레이션이 3년이라면, 평균적으로 3년 후에 투자금을 회수한다고 해석할 수 있습니다.
무이표채(할인채)의 경우 듀레이션은 만기와 동일합니다.

• 표면이율이 높을수록: 듀레이션이 짧아집니다 (이자 회수가 빠름)
• 만기가 길수록: 듀레이션이 길어집니다
• YTM이 높을수록: 듀레이션이 짧아집니다

수정듀레이션 (Modified Duration)

수정듀레이션은 금리 변화에 따른 채권 가격 변동을 측정하는 핵심 지표입니다.
금리가 1% 변동할 때 채권 가격이 몇 % 변동하는지를 나타냅니다.

가격 변동 예시

수정듀레이션이 5인 채권의 경우:

금리 1% 상승 → 채권 가격 약 5% 하락
금리 1% 하락 → 채권 가격 약 5% 상승

💡 팁: 금리 상승이 예상될 때는 수정듀레이션이 낮은 단기채에 투자하고, 금리 하락이 예상될 때는 수정듀레이션이 높은 장기채에 투자하면 유리합니다.

볼록성 (Convexity)

볼록성은 금리 변화에 따른 채권 가격 변동의 비선형성을 측정합니다.
듀레이션만으로는 금리가 크게 변할 때 가격 변동을 정확히 예측하기 어렵습니다.

볼록성이 높은 채권은 금리 변동 시 상승폭은 크고 하락폭은 작은 비대칭적 특성을 가집니다.
이는 투자자에게 유리한 특성입니다.

볼록성의 이점

금리 하락 시: 가격 상승폭이 듀레이션 예측보다 큼
금리 상승 시: 가격 하락폭이 듀레이션 예측보다 작음
결론: 같은 듀레이션이라면 볼록성이 높은 채권이 유리

채권 유형별 특징

채권 유형	발행 주체	신용등급	특징
국채	대한민국 정부	AAA (최우량)	가장 안전, 기준금리 역할
회사채	기업	AAA~BBB (투자등급)	국채 대비 높은 수익률
지방채	지방자치단체	AA~AAA	지역 개발 사업 자금
특수채	공기업/특수법인	AA~AAA	정부 보증 또는 묵시적 지원

신용등급과 투자 위험

채권의 신용등급은 발행자가 원리금을 상환할 능력을 평가한 것입니다.
한국에서는 한국신용평가, 나이스신용평가, 한국기업평가 등의 기관이 신용등급을 부여합니다.

투자등급 (BBB 이상)

AAA: 최상위 등급, 원리금 상환 능력 최상
AA+, AA, AA-: 우량 등급, 상환 능력 매우 우수
A+, A, A-: 양호 등급, 상환 능력 우수
BBB+, BBB, BBB-: 적정 등급, 상환 능력 양호

투기등급 (BB 이하)

BB+, BB, BB-: 투기 등급, 원금 손실 가능성
B+, B, B-: 고위험 등급, 상환 능력 불안정
CCC 이하: 채무불이행 가능성 높음

⚠️ 투기등급 채권은 높은 수익률을 제공하지만 원금 손실 위험이 상당합니다.

사용 방법

1단계: 채권 정보 입력

채권 유형, 신용등급, 액면가, 현재 가격, 표면이율, 잔존기간, 이자지급 주기를 입력합니다.
샘플 시나리오를 선택하면 빠르게 시작할 수 있습니다.

2단계: 수익률 계산

계산 버튼을 클릭하면 만기수익률(YTM), 경상수익률, 세후 수익률이 즉시 계산됩니다.
듀레이션, 볼록성 등 리스크 지표도 함께 확인할 수 있습니다.

3단계: 금리 변동 시뮬레이션

슬라이더를 조절하여 금리가 변동할 때 채권 가격이 어떻게 변하는지 확인하세요.
듀레이션 효과와 볼록성 효과를 분리하여 분석할 수 있습니다.

4단계: 비교 분석

비교 분석 탭에서 여러 채권을 동시에 비교하여 최적의 투자 대상을 선택하세요.
최대 5개 채권을 동시에 비교할 수 있습니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. YTM이 높으면 무조건 좋은 채권인가요?

A. 아닙니다.
YTM이 높다는 것은 그만큼 위험이 크다는 의미일 수 있습니다.
신용등급이 낮은 회사채는 높은 YTM을 제공하지만 부도 위험도 높습니다.
수익률과 위험을 함께 고려해야 합니다.

Q. 금리가 오르면 채권 가격은 어떻게 되나요?

A. 금리와 채권 가격은 반대로 움직입니다.
금리가 상승하면 기존 채권의 상대적 가치가 떨어져 가격이 하락합니다.
반대로 금리가 하락하면 채권 가격이 상승합니다.

Q. 듀레이션이 짧은 채권이 항상 좋은가요?

A. 상황에 따라 다릅니다.
금리 상승기에는 듀레이션이 짧은 채권이 유리하지만, 금리 하락기에는 듀레이션이 긴 채권이 더 높은 수익을 가져다줍니다.

Q. 할인채(무이표채)는 어떻게 계산하나요?

A. 표면이율을 0%로 설정하면 할인채로 계산됩니다.
할인채는 이자 지급 없이 액면가보다 낮은 가격에 발행되어 만기에 액면가를 지급받는 구조입니다.

Q. 채권 투자 시 세금은 어떻게 계산되나요?

A. 채권 이자소득에는 15.4%의 세금이 원천징수됩니다.
금융소득이 연간 2,000만 원을 초과하면 종합소득세 신고 대상이 되어 추가 세금이 부과될 수 있습니다.
채권 매매 차익은 현재 비과세입니다.

채권 투자 전략

래더링 전략: 만기가 다른 여러 채권에 분산 투자하여 금리 변동 위험을 분산합니다.
예를 들어, 1년, 3년, 5년, 10년 만기 채권에 골고루 투자합니다.
바벨 전략: 단기채와 장기채에만 투자하고 중기채는 피합니다.
단기채로 유동성을 확보하고 장기채로 높은 수익을 추구합니다.
불릿 전략: 특정 만기에 집중 투자합니다.
특정 시점에 자금이 필요한 경우 적합합니다.
면역 전략: 투자 기간과 듀레이션을 일치시켜 금리 변동 위험을 제거합니다.
연금 등 확정 부채가 있는 기관투자자에게 적합합니다.
크레딧 스프레드 전략: 국채와 회사채의 금리 차이(스프레드) 변화를 활용합니다.
경기 회복기에는 스프레드가 축소되어 회사채가 유리합니다.

지금 바로 채권 수익률을 계산해보세요!

채권의 만기수익률, 듀레이션, 세후 수익률을 정확하게 계산하고
현명한 투자 결정을 내리세요.

최대 10개의 시나리오를 저장하고, URL로 공유할 수 있습니다.

샘플 시나리오

채권 정보 입력

채권 투자 가이드

만기수익률 (YTM)

듀레이션 분석

세금 고려

💡 채권 투자 팁